▶ 講解
Chapter 5 — 銀行財務報表：核心概念
5.1 點解要學銀行財務報表
銀行嘅財務報表同一般公司不同 ：冇「應收賬款（accounts receivable）」或「存貨（inventory）」，因為銀行嘅主要「資產」就係貸款 ，主要「負債」就係存款 。所以識讀銀行報表要理解佢獨特嘅結構。
5.2 資產負債表（Report of Condition / Balance Sheet）
反映某一特定日期 銀行持有嘅資產、負債同權益。恆等式 ：
負債（Liabilities）+ 權益資本（Equity Capital）= 資產（Assets）
資產四大類（Assets）
類別 內容 功能 Cash （現金及存放金融機構）Vault cash、存放喺其他銀行 滿足流動性需要 Securities （投資證券）短期政府證券、貨幣市場證券（流動部分）；生息證券（收入部分）、trading account assets 流動性後備 + 生息 Loans （貸款）最大資產。Gross loans − Loan loss allowance = Net loans 。分商業/工業貸款、消費者貸款、按揭、市政等 主要收入來源 Miscellaneous （其他）銀行大廈設備、其他房地產、商譽、其他資產 —
負債同權益（Liabilities & Equity）
Deposits （存款）：銀行最主要資金來源。無息活期存款（noninterest-bearing demand/checking）同生息存款Nondeposit borrowings （非存款借入）：Fed funds purchased、security repos、大額 CD、商票、次級債務（subordinated debt）Equity capital （權益資本）：優先股、普通股、資本盈餘（capital surplus，股價超過面額之溢價）、未分派盈利（retained earnings）
5.3 收益表（Report of Income）流程
Interest income − Interest expense = Net Interest Income (NII) Pretax net operating income Income before extraordinary items Net income
Net interest income（NII） ：銀行主要收入來源（借低貸高之差）。Net noninterest margin （非利息收入 − 非利息開支）通常為負數 ，因為非利息成本一般超過費用收入。
5.4 貸款損失準備（Allowance for Loan Losses, ALL）機制
銀行會預見部份貸款無法收回，故建立 ALL 作撥備。三個關鍵項目：
Provision for loan losses（PLL，撥備） ：每年從當前收入中逐步扣減，於收益表 列作非現金支出 （noncash expense），目的為稅前撥備壞賬Charge-off（核銷） ：當貸款確定無法收回（worthless），由 gross loans 及 ALL 同時扣除 。例：放 $10M 貸款，公司破產僅收回 $1M，則 $9M 核銷Recovery（追回） ：以往已核銷貸款後來收回嘅款項，加返 入 ALL
ALL 滾動公式： Ending ALL
5.5 非應計貸款（Nonperforming Loans, NPL）
定義 ：已不再計提利息收入，或因借款人困難須重新組（restructured）之信貸觸發 ：付款逾期超過 90 日 （past due > 90 days）會計處理 ：歸類為 NPL 後，已應計但未收到嘅利息須從貸款收入扣除 ；銀行禁止 自該貸款再記錄利息收入，直至實際收到現金
👉 睇完概念，先落去下面 Part A 做計算題。
📊 Part A — 計算練習：Financial Statements（Chapter 5）
CHAP 5 Report of Condition（資產負債表）結構 Q1
銀行資產負債表（Report of Condition）嘅基本恆等式係乜？資產分幾大類？分別係乜？
填出以下缺失（資產方）：
資產項目 金額 Cash & due from depository institutions $90 Securities $535 Federal funds sold $45 Gross loans and leases [A] ? Loan loss allowance $200 Net loans and leases $2,700 Total assets $4,000
求 [A] Gross loans and leases。
💡 提示（概念）
💡 銀行資產負債表分三大類：Assets（資產）、Liabilities（負債）、Equity Capital（權益資本）。恆等式：Liabilities + Equity = Assets。資產四大類：Cash、Securities、Loans、Miscellaneous。
💡 提示（計算方法）
💡 Gross loans − Loan loss allowance = Net loans。所以 Gross loans = Net loans + Loan loss allowance。
✍️ 你嘅答案（手算寫喺呢度或 notebook，然後揭示對比）
📋 揭示標準答案（對比）
📋 標準答案（逐步）
恆等式 ：Liabilities + Equity Capital = Assets
資產四大類 ：(1) Cash（現金及存放金融機構）(2) Securities（證券）(3) Loans（貸款）(4) Miscellaneous assets
[A] Gross loans and leases = Net loans + Loan loss allowance2,900
驗證：90 + 535 + 45 + 2,900 − 200（ALL 已喺 net 內）... 實際 total assets 應包含所有資產。Gross loans = 2,900。
CHAP 5 Report of Income（收益表）結構 Q2
填出以下 Report of Income 嘅缺失（千美元）：
項目 金額 Total interest income $200 − Total interest expense [A] ? = Net interest income 60 − Provision for loan losses [B] ? + Total noninterest income 100 − Total noninterest expense 125 = Pretax net operating income 15 ± Securities gains 5 − Income taxes 3 = Income before extraordinary items [C] ?
求 [A]、[B]、[C]。
💡 提示（概念）
💡 收益表由利息收入減利息支出 = NII，再加減非利息項目、撥備、稅項，最終到 Net Income。逐行計。
💡 提示（計算方法）
💡 [A]：Interest income − NII = Interest expense。[B]：由 NII + noninterest income − noninterest expense − PLL = Pretax NOI 反推。[C]：Pretax NOI ± Securities gains − Taxes。
✍️ 你嘅答案（手算寫喺呢度或 notebook，然後揭示對比）
📋 揭示標準答案（對比）
📋 標準答案（逐步）
[A] Interest expense = Interest income − NII = 200 − 60 = 140 20 17
CHAP 5 Allowance for Loan Losses (ALL) 計算 Q3
某銀行：
期初 ALL（beginning allowance）= $1.25 million
本年撥備（provision for loan losses, PLL）= $250,000
核銷無效貸款（charge-offs）= $150,000
追回以往核銷（recoveries）= $50,000
求期末 ALL（ending allowance）。
💡 提示（概念）
💡 ALL 由期初開始，加上年內撥備（PLL），減去核銷（charge-off），加上追回（recovery），得到期末 ALL。注意：核銷減，追回加。
💡 提示（計算方法）
💡 Ending ALL = Beginning ALL + PLL − Charge-offs + Recoveries。逐項代入。
✍️ 你嘅答案（手算寫喺呢度或 notebook，然後揭示對比）
📋 揭示標準答案（對比）
📋 標準答案（逐步）
Ending ALL = 1,250,000 + 250,000 − 150,000 + 50,000$1,400,000（即 $1.4 million）
注意 ：PLL 係收益表上嘅非現金支出 （noncash expense）；核銷係將無效貸款由 gross loans 及 ALL 同時扣除；追回係加返入 ALL。
CHAP 5 Net Loans 同 Total Liabilities Q4
Miller State Bank 資料：
項目 金額 Gross loans $300 Allowance for loan losses $50 Total assets $500 Total equity $50
(1) 求 Net loans。
💡 提示（概念）
💡 Net loans = Gross loans − Loan loss allowance。Total liabilities = Total assets − Total equity（資產負債表恆等式）。
💡 提示（計算方法）
💡 (1) Net loans = Gross − ALL。(2) Liabilities = Assets − Equity。
✍️ 你嘅答案（手算寫喺呢度或 notebook，然後揭示對比）
📋 揭示標準答案（對比）
📋 標準答案（逐步）
(1) Net loans = Gross loans − Loan loss allowance = 300 − 50 = 250 450
▶ 講解
Chapter 6 — 績效衡量：核心概念
6.1 盈利比率（Profitability Ratios）— 兩個核心
比率 意義 ROA （Return on Assets）管理效率 指標 — 衡量管理層將資產轉化為淨盈利嘅能力ROE （Return on Equity）股東回報 指標 — 股東投資資本所獲得嘅回報
6.2 ROE 同 ROA 嘅關係（關鍵，必考）
ROE = ROA × Equity Multiplier（EM）
ROE 對融資方式 （債務 vs 權益）極敏感
低 ROA 機構可透過大量債務（高槓桿）+ 少量權益 達致高 ROE
但這意味須承擔更高風險 （較高 debt/equity）
6.3 杜邦分析（DuPont）— ROE 分解
ROE = NPM × AU × EM 成本控制 及定價政策資產組合管理 槓桿/融資政策
杜邦分解將 ROE 拆成三個獨立驅動因素，可診斷邊個環節出問題（成本、資產運用、或槓桿）。
6.4 效率同利差指標
指標 定義 要點 Net Interest Margin（NIM） NII / 生息資產 衡量管理層於利息收入同利息成本間達致嘅利差（spread） ；同時為效率及盈利指標 Net Noninterest Margin 非利息收入 / 非利息開支 通常為負數 （非利息成本一般超過費用收入）Earnings Spread 平均資產收益率 − 平均負債成本 衡量中介功能 （借低貸高）有效程度及競爭強度 ；競爭加劇 → spread 收窄
6.5 風險衡量（Risk Measures）
整體風險 ：用標準差（σ）或方差（σ²）— 用於股價、淨收入、ROE、ROA；σ/σ² 愈高，整體風險愈大信貸風險（Credit Risk）比率 ：NPL/總貸款、淨核銷/總貸款、PLL/總貸款或權益、ALL/總貸款或權益、NPL/權益、總貸款/總存款流動性風險（Liquidity Risk） ：購買資金/總資產、現金資產/總資產等
6.6 股本估值（Stock Valuation）
股利折現模型（DDM） ：P = Σ Dₜ/(1+r)ᵗGordon Growth（恒常增長簡化） ：P = D₁/(r − g)
D₁ = 第 1 期預期股息；r = 折現率（含風險 Perception）；g = 恒常增長率Cost of capital（r） 兩部分：無風險利率（政府債息率為代理）+ 股權風險溢價（補償承擔金融股風險）股價上升 ：(1) 未來股息流預期增加 (2) 機構被視為風險下降 (3) 市場利率下跌 (4) 股息上升伴隨風險下降
6.7 規模同比較
比較銀行績效時，規模（size） 係關鍵因素 — 以總資產或總存款衡量。大部分績效比率對規模組別極敏感。最佳比較係揀規模相似、同市場地區、受類似監管 嘅機構。
👉 睇完概念，先落去下面 Part B 做計算題。
📈 Part B — 計算練習：Performance Ratios（Chapter 6）
CHAP 6 ROA 同 ROE Q1
某銀行 Net income = $5 million，Average total assets = $500 million，Average equity = $50 million。
(1) 求 ROA。
💡 提示（概念）
💡 ROA = Net Income / Average Total Assets（管理效率）。ROE = Net Income / Average Equity（股東回報）。低 ROA + 高槓桿 → 高 ROE。
💡 提示（計算方法）
💡 (1) ROA = NI/TA。(2) ROE = NI/Equity。(3) EM = TA/Equity。注意 ROE = ROA × EM。
✍️ 你嘅答案（手算寫喺呢度或 notebook，然後揭示對比）
📋 揭示標準答案（對比）
📋 標準答案（逐步）
(1) ROA = Net Income / Total Assets = 5 / 500 = 1.0% 10.0% 10
要點 ：ROE（10%）遠高於 ROA（1%），因為 EM=10（高槓桿）。低 ROA 機構可透過高槓桿達致高 ROE，但承擔更高風險（高 debt/equity）。
CHAP 6 Net Interest Margin (NIM) 同 Earnings Spread Q2
某銀行 Interest income = $2,250，Interest expense = $1,500，Earning assets = $40,000，Total assets = $45,000。
(1) 求 Net Interest Income (NII)。
💡 提示（概念）
💡 NIM = NII / Interest-earning assets（衡量利息收入同成本之間嘅利差）。Earnings spread = 平均資產收益率 − 平均負債成本。競爭加劇 → spread 收窄。
💡 提示（計算方法）
💡 (1) NII = Interest income − Interest expense。(2) NIM = NII / Earning assets（或按教材口径用 Total assets）。
✍️ 你嘅答案（手算寫喺呢度或 notebook，然後揭示對比）
📋 揭示標準答案（對比）
📋 標準答案（逐步）
(1) NII = Interest income − Interest expense = 2,250 − 1,500 = 750 1.875%
注意 ：NIM 嘅分母有兩種口径 — earning assets（$40,000）或 total assets（$45,000）。用 total assets：750/45,000 = 1.667%。跟教材/講義指定嘅分母為準 。
Earnings spread ：平均資產收益率 − 平均負債成本。競爭越強，spread 越窄。
CHAP 6 杜邦分析（DuPont）— ROE 分解 Q3
某銀行：Net income = $20，Sales（Revenue）= $200，Total assets = $500，Equity = $50。
(1) 求 NPM（Net Profit Margin）。
💡 提示（概念）
💡 ROE = NPM × AU × EM。NPM = Net Income/Sales（成本控制）。AU = Sales/Total Assets（資產使用）。EM = Total Assets/Equity（槓桿）。
💡 提示（計算方法）
💡 (1) NPM = NI/Sales。(2) AU = Sales/TA。(3) EM = TA/Equity。(4) ROE = NPM × AU × EM，應等於 NI/Equity。
✍️ 你嘅答案（手算寫喺呢度或 notebook，然後揭示對比）
📋 揭示標準答案（對比）
📋 標準答案（逐步）
(1) NPM = Net Income / Sales = 20 / 200 = 10% 0.40 10 4.0%
直接法：ROE = NI/Equity = 20/50 = 4.0% ✓（一致）
意義 ：NPM 反映成本控制；AU 反映資產組合管理；EM 反映槓桿/融資政策。
CHAP 6 股利折現模型（DDM）同 Gordon Growth Q4
Exercise 1 ：銀行預期第 1 年派息 $5/股，股息每年增長 6%，折現率 10%。用 Gordon Growth Model 求股價。Exercise 2 ：第 1 年末股息 $5，第 2 年末股息 $10，第 2 年末賣出價 $150，折現率 10%。求股價。
💡 提示（概念）
💡 DDM：P = Σ Dₜ/(1+r)ᵗ。Gordon（恒常增長）：P = D₁/(r−g)。D₁=首期股息，r=折現率（含風險溢價），g=恒常增長率。
💡 提示（計算方法）
💡 Exercise 1：Gordon P=D₁/(r−g)。Exercise 2：逐期折現 D₁/(1+r) + (D₂+P₂)/(1+r)²。
✍️ 你嘅答案（手算寫喺呢度或 notebook，然後揭示對比）
📋 揭示標準答案（對比）
📋 標準答案（逐步）
Exercise 1（Gordon Growth） $125 per share Exercise 2（多期 DDM） ≈ $136.78 per share
注意 ：考試唔准 calculator，逐期折現必須手算，留意 (1+r)² = 1.21。r 包含無風險利率 + 股權風險溢價。
CHAP 6 綜合 — 完整比率計算 Q5
Rainbow National Bank：
項目 金額 Interest income $2,250 Interest expense 1,500 Noninterest income 800 Noninterest expense 900 Provision for loan losses 250 Securities gains 21 Income taxes 16 Total assets 45,000 Earning assets 40,000 Total equity 7,000
(1) 求 Net Income。
💡 提示（概念）
💡 綜合應用：由收入表/資產負債表數字，計算 NII、Net income、ROA、ROE、NIM。逐行計，唔准跳步。
💡 提示（計算方法）
💡 NII=IntInc−IntExp；Net noninterest=NonIntInc−NonIntExp；Net Income=NII+Net noninterest−PLL±Sec gains−Taxes。ROA=NI/TA；ROE=NI/Equity；NIM=NII/Earning assets。
✍️ 你嘅答案（手算寫喺呢度或 notebook，然後揭示對比）
📋 揭示標準答案（對比）
📋 標準答案（逐步）
(1) Net Income 405 (2) ROA = Net Income / Total assets = 405 / 45,000 = 0.900% (3) ROE = Net Income / Equity = 405 / 7,000 = 5.786% (4) NIM = NII / Earning assets = 750 / 40,000 = 1.875%
手算提醒 ：NIM 分母（earning vs total assets）同 ROE/ROA 嘅分母（equity vs total assets）都要分清。逐行加減，唔好跳步。